适应性预期理论认为，人们根据上一期所观察到的通货膨胀来形成他们对本期通货膨胀水平的预期。
引入适应性预期理论会给短期宏观分析两点启示：
（1）适应性预期表明，通货膨胀具有惯性，它将会一直持续下去。按照适应性预期的观点，只要某一期存在着通货膨胀，这种通货膨胀将会逐期持续下去，这种情况因此被称为通货膨胀惯性。
（2）适应性预期还表明，如果失业率偏离了自然失业率，菲利普斯曲线就会逐期发生平移，从而在长期，只有自然失业率才是稳定的。