从五四运动至20世纪30年代前后，随着帝国主义侵略的步步加深，中国社会进一步殖民地化，民族工商业与洋货展开了激烈的竞争，使广告发展到一个兴盛的阶段。五四运动前后，随着中国工人阶级作为重要的政治力量登上历史舞台，具有初步共产主义思想的先进分子也创办了许多刊物，除政治宣传之外，也开展广告宣传，提倡国货，抵制洋货。本时期广告事业发展的主要标志在于媒介的多样化和广告公司的兴起，以及广告的研究和教学开始引起重视。