相对其他投资工具，可转换债券有以下特征。（1）可转换债券是一种附有认股权的债券，兼有公司债券和股票的双重特征。可转换债券是具有债券和股票双重属性的金融工具，因而具有公司债券和股票的双重特点。在转换以前，它是一种公司债券，具备债券的一切特征，体现的是债权债务关系，持有者是馈权人；在转换成股票后，它变成了股票，具各股票的一般特征，体现产权关系，有者由债权人变成了股权所有者。它是附有转股权的特殊债券，是一种准胶票。（2）可转换债券具有双重选择权的特征。一方面，投资者可自行选择是否转服，并为此承担可转换债券利率较低的机会成本；另一方面，可转换债券发行人拥有是否实施回条款的选择权，并为此要支付比没有赎回条款的可转换债券更高的利率。双重选择权是可转换公司债券最主要的金融特征，它的存在使投资者与发行人的风险、收益限定在一定的范围以内，并可以利用这一特点对股票进行套期保值，获得更加确定的收益。