投资基金经理利用公开信息选股获得的平均收益率与市场整体的平均收益率是一致的，即投资基金利用公开信息无法获得超额收益，说明该资本市场至少是半强式有效。如果资本市场半强式有效,技术分析、基本面分析和各种估值模型都是无效的，各种投资基金就不可能取得超额收益。投资基金经理根据公开信息选择股票，投资基金的平均业绩应当与市场整体的收益率大体一致。

关键点:检验半强式有效资本市场的.“投资基金表现研究法”的内涵。